Der letzten Donnerstag gestartete Angriffskrieg Russlands gegen die Ukraine gilt als „Zeitenwende“ und hat auch für die Märkte sowie das Finanzsystem tiefgreifende Auswirkungen: Erweiterte Finanzsanktionen, teilweiser Ausschluss aus dem globalen Zahlungssystem, massenhafte Aussetzungen von Börsennotierungen, Rückzug westlicher Firmen vom russischen Markt und vieles mehr. Große Indexanbieter und KVGs planen das bisherige Schwellenland aus ihren Produkten auszulisten, weil es nun als „uninvestierbar“ gilt.
Der DAX rutschte zunächst schnell unter die Marke von 14.000 Punkte und fiel trotz zwischenzeitlicher Erholung gestern auf den Stand von vor zwei Jahren zurück.

Doch Krieg kann auch ein Konjunkturmotor sein: Nach der Regierungsankündigung vom Sonntag, die Bundeswehr kurzfristig mit 100 Mrd. Euro Sondervermögen auszustatten, haben sich die Kurse der börsennotierten deutschen Rüstungskonzerne Rheinmetall und Hensoldt im Vergleich zum Jahresstart verdoppelt. Noch heftiger stiegen solche Titel am Montagmorgen, als die ersten Handelsplätze eröffneten und manche Anleger diese Chancen um keinen Preis verpassen wollten. Diese „Fear of missing out“ im Zusammenhang mit einem Krieg in Europa ist erschreckend. „Kriegs-FOMO“ hat schon jetzt einen Platz auf unserer Kandidatenliste für das Börsen-Unwort 2022.
Positive Effekte verzeichnete auch das Geschäftsfeld der erneuerbaren Energien, denn die bestehende Abhängigkeit von Gas- und Ölimporten aus Russland ist in der Gesellschaft plötzlich bewusst geworden.

Seit fast einer Woche ist also ein Krieg in Europa das allesbeherrschende Thema. Es ist nicht das einzige für die Finanzmärkte, aber dessen Entwicklungen und Auswirkungen sind vielleicht am wenigsten absehbar.

Newsletter vom 02. März 2022

Thomas Strelow, Börse Düsseldorf

… hieß der James Bond 007 Filmklassiker von 1963, an den Sie sich jetzt spontan erinnern werden, handelnd inmitten des Kalten Krieges und einer der besten aller 007-Verfilmungen. Die Liebesgrüße aus Moskau vom Montag dieser Woche hatten es in sich und mit Liebe wenig zu tun. Es war vielmehr eine Generalabrechnung des russischen Präsidenten mit dem Westen und ein Paukenschlag für die Märkte. Die „alternativen Fakten“ von Wladimir Putin in Sachen Ostukraine schickten die Aktienmärkte in Europa in kürzester Zeit auf Talfahrt, wobei den mit Abstand größten Verlust am Montag der Moskauer Leitindex RTS zu verzeichnen hatte. Er büßte 13,2 Prozent ein. Damit summierten sich die Verluste an der Moskauer Börse seit dem Hoch vom Oktober 2021 auf immerhin rund 44 Prozent. Flaggschiffe wie Gazprom und Sberbank, deren ADRs auch bei uns gehandelt werden, verloren am Montag in der Spitze sogar 28 bzw. 25 Prozent. Deutlich glimpflicher lief es bei uns ab, DAX und EuroStoxx schlossen offiziell bei einem Minus von rund 3 Prozent, nachbörslich ging es allerdings auf breiter Front noch weiter abwärts. Die US-Börsen hatten feiertagsbedingt nicht geöffnet. Nach anfänglichen Verlusten am Dienstag konnten zumindest an den westeuropäischen Börsen die Verluste größtenteils wieder aufgeholt werden. Die Situation bleibt jedoch sehr angespannt, weitere Hiobsbotschaften einschließlich Sanktionen des Westens und ihre Auswirkungen können jederzeit einen neuen Kursrutsch auslösen.

Newsletter vom 23. Februar 2022

Martin Braun, Börse Hannover